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2018年10月18日注會公司戰略與風險管理2018試題(第 1 套 - 綜合)

2018-10-18 18:09| 發布者: 本站編輯| 查看數: 201| 評論數: 0

摘要:
■ 綜合題

1. 甲公司屬于建筑防水材料行業,是一家集研發、生產、銷售、技術咨詢和施工服務為一體的專業化建筑防水系統供應商。
建筑防

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■ 綜合題

1. 甲公司屬于建筑防水材料行業,是一家集研發、生產、銷售、技術咨詢和施工服務為一體的專業化建筑防水系統供應商。
建筑防水材料是建筑功能材料的重要組成部分。隨著國家基礎設施建設力度的加大和城鎮化速度的加快,其應用領域和市場容量將持續擴大。產業政策方面,國家將逐步完善產品標準,規范防水市場,扶持優勢企業.淘汰落后產品及產能。受此影響,能夠給產品帶來優異性能并有利于環保節能的新型建筑防水材料生產技術得以更廣泛地應用.2007年以來新型建筑防水材料生產技術的應用比例已達到70%.躍居市場主導地位。公司的市場發展環境將得到持續優化.主營產品新型建筑防水材料的市場份額將持續增長。
我國建筑防水行業是一個充分競爭性行業,由于行業分散、市場規模大.盡管經過了多年的競爭淘汰,行業集中度仍然很低。未來我國建筑防水材料行業競爭格局呈現如下趨勢:一是在國家產業政策的引導下.防水市場逐步規范。使部分有實力的企業取得了一定的競爭優勢和高于行業平均的增長速度,市場集中度逐漸提升.引領著行業的健康發展:二是國家對環境保護的日益重視和相關產業結構調整政策的實施。促使行業內相當一部分環保不達標、生產成本過高的企業退出市場競爭,落后的產品、生產技術及產能將面臨淘汰,市場資源逐漸向優勢企業集中。
目前在國內市場上與該公司競爭的企業主要包括三類:一是一些老牌的國有防水企業。這些企業在業內擁有較高的知名度。但技術落后:二是近幾年快速發展起來的民營防水企業。這些企業以低廉的價格在爭奪客戶:三是少數擁有品牌和技術優勢的外資企業也準備開始進入國內市場。
甲公司在成立之初就重視研發的投入,雖然有一部分投入并沒有轉化為現實的技術或產品,但經過十余年的發展,該公司積累的技術和研發優勢已經形成較為明顯的競爭優勢,競爭對手在短期內無法超越,形成強大的內生性發展動力.并且企業會更進一步加大研發力度。2010年公司品牌知名度和美譽度進一步提高.市場版圖得到了大力擴張。
(1)公司產品由局部市場走向全國市場的機遇。公司“滲透全國”的市場開發戰略成效顯著。市場領域已從局部市場走向全國市場,市場輻射能力大幅度提高。但隨著公司大規模擴張計劃的實施,公司現有的人員已無法滿足迅速增長的人才需求,而新增員工可能短期內難以融合現有的企業文化。進而影響公司戰略和經營目標的實現。
(2)新產品和應用技術研發能力的提高.使公司產品線不斷拓寬,系統集成優勢更加明顯,應用領域和市場空間不斷得到拓展。作為行業內技術領先、產品結構完善的龍頭企業,公司將享有更高的市場份額。
(3)行業內的并購重組機遇。隨著我國建筑防水行業產品結構調整政策的實施及廣大消費者質量意識的逐步提高.市場資源將越來越向注重產品和服務質量、管理能力強、品牌形象良好的優勢企業集中.行業將面臨重大的整合機會。
(4)加快國際化進程的機遇。國內企業依托成本領先的優勢,加大了防水材料出口的力度,防水行業國際化進程逐漸加快。該公司目前也存在一定的產品出口。
基礎設施建設項目專業承包商與重點房地產開發商是公司的主要客戶。這些建筑和工程項目客戶往往要求供應商提供一定額度的墊資,且貨款結算周期相對較長。由于公司業務增長較快,同時在當前的招標模式下,客戶將支付方式作為選擇供應商的重要條款,導致公司應收賬款余額增長過快。如果回款不及時將影響到公司的資金使用效率和資產的安全,進而影響公司的經營業績。
公司主要原材料供應商比較穩定,近年來隨著原材料采購量及產品種類的逐步增加,公司也相應增加了供應商數量,不存在單一供應商或客戶占公司采購、銷售比例超過30%或嚴重依賴少數供應商及客戶的情況。但供應商數量的增多也帶來了管理上的難題,有一部分供應商在履行合同方面存在拖期、以次充好等問題。給公司驗收工作帶來了壓力。
公司主要原材料均屬于石油化工產品。受國際原油市場的影響較大.因此.如果上述原材料市場價格出現較大幅度波動.將對該公司的盈利水平產生一定影響。
要求:
(1)請使用SWOT分析法對該公司的環境進行分析。
(2)該公司在建筑材料行業采用的競爭戰略類型是什么?簡要分析實施該種競爭戰略的風險。
(3)簡要分析該公司可能遇到的風險類型,并針對每種可能的風險提出應對策略。
(4)考慮到面臨較多風險,公司決定完善風險管理的組織體系,并在董事會下設立風險管理委員會,加強風險管理。簡要分析該公司風險管理應考慮的目標,并分析風險管理組織體系應包含的主要組成部分,以及風險管理委員會在風險管理工作中的職責。
(5)簡要分析采購組合的內涵。結合案例材料判斷甲公司采取的貨源策略,并簡要分析該貨源策略的優點。
(6)針對該公司主要原材料均屬于石油化工產品,受國際原油市場的影響較大的情況,指出該公司應如何采用金融衍生工具進行應對(假設該公司未來需要買人一批石油產品)。
【答案】(1)s(優勢):
集研發、生產、銷售、技術咨詢和施工服務為一體的專業化建筑防水系統供應商:新產品和應用技術研發能力的提高:公司“滲透全國”的市場開發戰略成效顯著,市場領域已從局部市場走向全國市場.市場輻射能力大幅度提高:主要原材料供應商比較穩定。
w(劣勢):
隨著公司大規模擴張計劃的實施.公司現有的人員已無法滿足迅速增長的人才需求.而新增員工可能短期內難以融合現有的企業文化.進而影響公司戰略和經營目標的實現:公司應收賬款余額增長過快.如果回款不及時將影響到公司的資金使用效率和資產的安全,進而影響公司的經營業績;部分供應商存在供應問題。O(機會):
市場前景看好。第一,建筑防水材料是建筑功能材料的重要組成部分.隨著國家基礎設施建設力度的加大和城鎮化速度的加快.其應用領域和市場容量將持續擴大。第二,產業政策的調整使新型建筑防水材料生產技術得以更廣泛地應用。公司的市場發展環境將得到持續優化,主營產品新型建筑防水材料的市場份額將持續增長。
行業內的并購重組機遇。隨著我國建筑防水行業產品結構調整政策的實施及廣大消費者質量意識的逐步提高,市場資源將越來越向注重產品和服務質量、管理能力強、品牌形象良好的優勢企業集中,行業將面臨重大的整合機會。國際化進程的機遇。由于中國經濟的持續、穩定增長.國外建筑防水企業陸續進入我國建筑防水市場.國內企業依托成本領先的優勢.也加大了防水材料出口的力度.防水行業國際化進程逐漸加快。
T(威脅):
行業集中度低。我國建筑防水行業是一個充分競爭性行業.由于行業分散、市場規模大。盡管經過了多年的競爭淘汰。行業集中度仍然很低。
競爭壓力大。目前在國內市場上與該公司競爭的企業主要包括三類:一是一些老牌的國有防水企業.這些企業在業內擁有較高的知名度,但技術落后:二是近幾年快速發展起來的民營防水企業.這些企業以低廉的價格在爭奪客戶:三是少數擁有品牌和技術優勢的外資企業也準備開始進入國內市場。
匯率波動。
(2)該公司采用的競爭戰略類型是集中差異化戰略。甲公司屬于建筑防水材料行業,是一家集研發、生產、銷售、技術咨詢和施工服務為一體的專業化建筑防水系統供應商。由此判斷屬于集中化戰略。同時經過十余年的發展,該公司積累的技術和研發優勢已經形成較為明顯的競爭優勢,競爭對手在短期內無法超越,形成強大的內生性發展動力.并且企業會更進一步加大研發力度。因此屬于集中差異化戰略。實施該戰略的風險主要表現在以下三點:
①狹小的目標市場導致的風險。
②購買者群體之間需求差異變小。
③競爭對手的進入與競爭。
(3)根據案例材料可知,該企業面臨的風險主要包括以下幾種:
①產業風險。該公司所在的建筑防水行業是一個充分競爭性行業.由于行業分散、市場規模大,盡管經過了多年的競爭淘汰,行業集中度仍然很低。導致該公司面臨的產業風險較大。針對產業風險,公司可以采用風險對沖策略,例如開展戰略上的多種經營。
②市場風險。包括:A.能源、原材料、配件等物資供應的充足性、穩定性和價格的變化帶來的風險。公司產品成本中原材料成本所占比重較大.而公司主要原材料均屬于石油化工產品,受國際原油市場的影響較大,因此.如果上述原材料市場價格出現較大幅度波動.將對該公司的盈利水平產生一定影響。B.匯率風險。該公司存在一定的產品出口.容易遭受匯率變動帶來的影響。C.主要客戶、主要供應商信用風險。公司的主要客戶為建筑承包商、建設項目業主和工程項目開發商.這些客戶往往要求供應商提供一定額度的墊資,且貨款結算周期相對較長。由于公司業務增長較快,同時在當前的招標模式下.客戶將支付方式作為選擇供應商的重要條款.導致公司應收賬款余額增長過快.如果回款不及時將影響到公司的資金使用效率和資產的安全,進而影響公司的經營業績。同時,有一部分供應商在履行合同方面存在拖期、以次充好等問題,也屬于信用風險。
針對市場風險可以采用風險對沖策略,利用金融衍生產品針對原材料價格風險和匯率風險進行套期保值。針對主要客戶、主要供應商信用風險.公司可以采用風險規避或風險控制策略。采用風險規避主要是拒絕與信用不好的客戶或供應商交易.采用風險控制策略,主要是加強客戶或供應商的信用評估和動態管理.降低信用風險發生的概率。
⑨運營風險。公司重視研發的投入,但有一部分投入并沒有轉化為現實的技術或產品.表明存在運營風險。
針對此類運營風險.公司可以采用風險轉移的策略。例如與其他企業簽訂合同共同進行研發。
該公司產品線不斷拓寬.但在新產品研發方面存在失敗風險,因此面臨運營風險。
針對此類運營風險.公司可以采用風險補償策略。例如提取風險準備金,以補償產品失敗帶來的損失。
④操作風險。隨著公司大規模擴張計劃的實施.公司現有的人員已無法滿足迅速增長的人才需求.而新增員工可能短期內難以融合現有的企業文化.進而影響公司戰略和經營目標的實現。
針對操作風險.公司可以采用風險控制策略,加強員工培訓,使新老員工能夠及時提高技能.滿足公司發展要求。
(4)該公司風險管理的總體目標應考慮如下內容:①確保將風險控制在與公司總體目標相適應并可承受的范圍內;②確保內外部,尤其是企業與股東之間實現真實、可靠的信息溝通,包括編制和提供真實、可靠的財務報告:③確保遵守有關法律法規;④確保企業有關規章制度和為實現經營目標而采取重大措施的貫徹執行。保障經營管理的有效性,提高經營活動的效率和效果.降低實現經營目標的不確定性;⑤確保企業建立針對各項重大風險發生后的危機處理計劃.保護企業不因災害性風險或人為失誤而遭受重大損失。
該企業在完善風險管理組織體系時.主要包括規范的公司法人治理結構、風險管理職能部門、內部審計部門和法律事務部門以及其他有關職能部門、業務單位的組織領導機構及其職責。
[或:該企業在完善風險管理組織體系時,主要包括規范的公司法人治理機構、風險管理委員會、風險管理職能部門、審計委員會、企業其他職能部門及各業務單位、下屬公司。]
風險管理委員會對董事會負責,主要履行以下職責:①提交全面風險管理年度報告;②審議風險管理策略和重大風險管理解決方案;③審議重大決策、重大風險、重大事件和重要業務流程的判斷標準或判斷機制,以及重大決策的風險評估報告:④審議內部審計部門提交的風險管理監督評價審計綜合報告:⑤審議風險管理組織機構設置及其職責方案:⑥辦理董事會授權的有關全面風險管理的其他事項。
(5)采購組合主要涉及四大要素,分別是質量(原材料質量決定了產品質量);數量(要綜合考慮保有庫存的成本和庫存不足導致的生產延誤);價格和交貨(交貨時間及可靠性)。
甲公司采用的貨源策略屬于多貨源策略,根據案例材料可知,近年來隨著原材料采購量及產品種類的逐步增加,公司也相應增加了供應商數量.不存在單一供應商占公司采購比例超過30%或嚴重依賴少數供應商的情況.因此屬于多貨源策略。
多貨源策略的優點體現在:①能夠取得更多的知識和專門技術.通過與多家供應商建立聯系.甲公司可以向不同供應商進行學習,獲得更多與產品生產有關的知識和技術:②一個供應商的供貨中斷產生的影響較低:③供應商之間的競爭有利于對供應商壓價。
(6)該公司未來需要買入一批石油產品,可以采用原油期貨進行套期保值。具體做法是現在在期貨市場上建立原油期貨的多頭,未來買入石油現貨產品時.在期貨市場上進行平倉對;中即可。

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