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2018年10月18日注會公司戰略與風險管理2018試題(第 1 套 - 簡答)

2018-10-18 18:09| 發布者: 本站編輯| 查看數: 232| 評論數: 0

摘要:
■ 簡答題

1. 【例題3·簡答題】(2015年綜合題修改)思達公司前身是C國J省一家冷氣設備生產企業。為了最大限度地利用市場機會和公司在家電行

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■ 簡答題

1. 【例題3·簡答題】(2015年綜合題修改)思達公司前身是C國J省一家冷氣設備生產企業。為了最大限度地利用市場機會和公司在家電行業的優勢地位,思達公司陸續上馬了電冰箱、洗衣機、電視機、計算機等產品項目.希望利用公司的品牌優勢,為企業獲取更多的利潤。
在C國,空調等家電產品的市場需求巨大.行業發展前景十分廣闊。
思達公司家電業幾大業務的經營狀況如下:
(1)空調器業務。思達公司曾經是C國最大空調生產基地、世界空調器生產企業七強之一,由于思達公司的領導層未充分利用企業資源對空調業務擴大投資.公司生產的空調逐漸失去了市場優勢.其市場份額逐年下降.已淪為C國國內空調器三類品牌。
(2)洗衣機業務。思達公司的洗衣機業務只在投產的第一年實現盈虧基本平衡,其余年份都是虧損。思達公司試圖通過調整產品結構、不斷推出新產品來打開市場局面。但效果一直不理想,洗衣機業務的經營狀況未得到根本扭轉。
(3)電冰箱業務。思達品牌電冰箱的發展不盡如人意。2003年思達公司將電冰箱業務全部出售給另一家公司.
從1998年開始,C國加大對新能源行業的政策支持,思達公司領導層認為這一領域發展潛力巨大、前景廣闊。1999年思達公司對高能動力鎳氫電池項目進行了立項。2002年,思達公司召開了“高能動力鎳氫電池及應用發布會”.標志著這個跨度更大的新能源行業成為思達公司的又一個主營領域。至2013年,思達公司是c國僅有的掌握鎳氫電池自主專利技術的廠家,技術優勢明顯。
2009年思達公司的領導力排眾議.堅持成立思達房地產開發有限公司.宣布進入房地產行業,希望高回報率的房地產業能給企業發展帶來新的轉機。然而,之后不久C國政府對房地產行業進行宏觀調控.房地產業進入了一個“寒冬期”,資金鏈緊張.房地產銷售面積大降。而作為一個沒有房地產開發經驗的行業“新手”,要想在宏觀政策收緊的情況下.從眾多經驗豐富、實力雄厚、擁有良好品牌的房地產企業中奪取市場份額無疑難度極大。2010年思達公司房地產業務虧損近千萬元。
要求:
根據波士頓矩陣劃分企業經營業務的兩維坐標及其四類業務的內容.分析思達公司現存的家電業務、新能源業務、房地產業務在波士頓矩陣中的業務類型。并根據波士頓矩陣的原理說明這三類業務下一步的發展方向。
【答案】思達公司現存的家電業務在波士頓矩陣中屬于高增長一低競爭地位的“問題”業務.“在c國空調等家電產品的市場需求巨大,發展前景廣闊”表明市場增長率高.“公司空調逐漸喪失了市場優勢”“洗衣機業務的經營狀況未得到根本扭轉”.表明相對市場占有率低,因此屬于問題業務。企業對于“問題”業務的進一步投資需要進行分析.判斷使其轉移到“明星”業務所需要的投資量.分析其未來盈利,研究是否值得投資等問題。
思達公司現存的新能源業務在波士頓矩陣中屬于高增長一強競爭地位的“明星”業務,“行業發展前景廣闊”表明市場增長率高.“思達公司是C國僅有的掌握鎳氫電池自主專利技術的廠家.技術優勢明顯”,表明相對市場占有率高.因此屬于明星業務。為了保護和擴展“明星”業務在增長的市場上占主導地位.企業應在短期內優先供給其所需的資源,支持其繼續發展。
思達公司現存的房地產業務在波士頓矩陣中屬于低增長一弱競爭地位的“瘦狗”業務.“房地產業已進入了一個‘寒冬期’”表明市場增長率低.“行業‘新手’”“房地產業務虧損近千萬元”表明相對市場占有率低,因此屬于瘦狗業務。對這類產品應采用撤退戰略。

2. 甲公司為從事石油化工及投資的大型企業。甲公司下屬子公司乙公司于2007年在香港成功發行股票并上市。2010年9月乙公司購入總部位于英國的丙公司4.2%的股份。經過與丙公司的接觸,乙公司認為。全面收購丙公司符合其長遠發展目標。
丙公司在尼日利亞的全資子公司是其營業收入和凈利潤的主要來源,經營石油開采、管道運輸、加工、銷售等石油化工相關的業務,擁有的油氣儲量占尼日利亞已探明油氣儲量的1/5。此外。丙公司于2009年年初在伊拉克以15億英鎊的價格購買了新的油田,目前正在進行深入勘探。
對于丙公司購買的伊拉克油田,很多股東對該油田儲量的預測并不樂觀.導致丙公司的股票價格自2009年開始一直低于每股15英鎊。
2011年4月7日.乙公司認為收購丙公司的時機已經成熟。因而向丙公司的股東發出收購要約。擬以每股18英鎊的價格收購丙公司其他股東持有的全部股份,該收購價格比報價前20個交易日丙公司的平均收盤價格高出25%。在乙公司發布要約收購丙公司消息的當天,丙公司股票價格大幅上漲,報收于每股19英鎊。并且,英國政府相關監管部門表示,將密切關注乙公司收購丙公司事宜。
要求:
(1)簡要分析乙公司做出收購丙公司的決策時應當特別考慮的政治環境因素。
(2)簡要分析乙公司收購丙公司應當特別考慮的當前經濟環境因素。
【答案】(1)乙公司做出收購丙公司決策應當特別考慮以下政治環境因素。
丙公司的重要資產在尼日利亞和伊拉克,乙公司需要考慮的政治環境因素包括:
①英國、尼日利亞和伊拉克的政局穩定狀況。
②英國、尼日利亞和伊拉克的政府行為對企業的影響。
③英國、尼日利亞和伊拉克的執政黨對外貿企業的態度。
④英國、尼日利亞和伊拉克各政治利益集團對企業活動產生的影響。
(2)乙公司收購丙公司應當特別考慮以下經濟環境因素。
當前經濟狀況會影響企業的財務業績.對乙公司而言.其應特別考慮的經濟環境因素包括:
①稅收水平。乙公司為香港上市企業,丙公司為英國企業.丙公司下屬公司在尼日利亞和伊拉克.因此這些國家的稅收水平差異可能會對乙公司產生重大影響。
②外匯率。乙公司將涉及多個國家業務,需要多種貨幣兌換.匯率變動亦將對乙公司產生重大影響。
③通貨膨脹。2008年以來全球金融危機促使各國均采取寬松貨幣政策,而且丙公司的子公司處于非洲和中東地區,幣值亦不穩定,通貨膨脹將對乙公司產生重大影響。

3. 【簡答題】(2015年)C國太樂廚具有限公司(簡稱太樂公司)創辦于1996年。近20年來,太樂公司運用成本領先戰略,迅速提高市場占有率.在國內外享有較高的知名度。
太樂公司集中全部資源,重點發展廚具小家電產品。公司利用與發達國家企業OEM合作方式獲得的設備.進行大批量生產,從而獲得規模經濟優勢。在此基礎上,公司多次主動大幅度降低產品價格.以致連生產劣質產品的企業都無利可圖.在市場上既淘汰了高成本和劣質企業.又令新進入者望而卻步。太樂公司實行24小時輪班制.設備的利用率很高,因而其勞動生產率與國外同類企業基本持平。同時。由于國內勞動力成本低,公司產品成本中的人工成本大大低于國外家電業的平均水平。
對于一些成本高且太樂公司自身有生產能力的上游資源.如集成電路等。公司通過多種形式自行配套生產。這樣.一方面可以大幅度降低成本.確保質量,降低經營風險,另一方面還可以獲得核心元器件的生產和研發技術。而對于一些成本高、自身還不具備生產能力的上游資源.公司由于在其他各環節上成本低于競爭對手.也能夠消化這些高成本投入物的價格。
近幾年來.C國廚具小家電的銷售數量每年遞增30%左右.吸引了眾多國內外大型家電企業加入。這些企業放棄了原有在大家電市場走的高端產品路線。以中低端的價格進入市場。這些企業認為,在廚具小家電市場,企業銷售的都是標準化的產品.消費者大都對價格比較敏感.價格競爭仍然是市場競爭的主要手段。
要求:
(1)簡要分析太樂公司在C國廚具小家電市場采用成本領先戰略的優勢。
(2)從市場情況和企業資源能力兩個方面,簡要分析太樂公司在C國廚具小家電市場實施成本領先戰略的條件。
【答案】(1)太樂公司在C國廚具小家電市場采用成本領先戰略的優勢:
①形成進入障礙。“太樂公司多次主動大幅度降低產品價格……令新進入者望而卻步”。
②增強討價還價能力。“而對于一些成本高、自身還不具備生產能力的上游資源,公司由于在其他各環節上成本低于競爭對手,也能夠應付和消化這些高成本投入物的價格”。
③保持領先的競爭地位。“在市場上既淘汰了高成本和劣質企業…‘迅速提高市場占有率,在國內外享有較高的知名度”。
(2)太樂公司在C國廚具小家電市場實施成本領先戰略的條件:
市場情況:
①產品具有較高的價格彈性,市場中存在大量的價格敏感用戶。“消費者大都對價格比較敏感”。
②產業中所有企業的產品都是標準化的產品,產品難以實現差異化。“在廚具小家電市場,企業的產品都是標準化的產品”。
③價格競爭是市場競爭的主要手段。“價格競爭仍然是市場競爭的主要手段”。
資源和能力:
①在規模經濟顯著的產業中建立生產設備來實現規模經濟。“利用與發達國家企業OEM合作方式獲得的設備,進行大批量生產,從而獲得規模經濟優勢”。
②降低各種要素成本。“由于國內勞動力成本低.公司產品成本中的人工成本大大低于國外制造業的平均水平”“對于一些成本高且太樂公司自身有生產能力的上游資源,公司通過多種形式自行配套生產.可以大幅度降低成本”。
③提高生產率。“太樂公司實行24小時輪班制.設備的利用率很高,因而其勞動生產率與國外同類企業基本持平”。
④提高生產能力利用程度。“太樂公司實行24小時輪班制.設備的利用率很高”。
⑤選擇適宜的交易組織形式。“對于一些成本高且太樂公司自身有生產能力的上游資源,如集成電路等,公司通過多種形式自行配套生產.可以大幅度降低成本”。
⑥重點集聚。“太樂公司集中全部資源,重點發展廚具小家電產品”。

4. A公司是一家大型國有企業,2009年2月,按照財務部門的要求決定在公司系統內部全面檢查以促進內部控制制度建設。2009年3月,A公司派出檢查組.對設在外省的銷售分公司B公司進行檢查發現B公司存在多頭開戶、私設小金庫的問題。正當檢查組準備對有關問題進行深入檢查時.A公司又接到有關部門的通知,A公司財務部經理姚某、B公司經理趙某、副經理張某攜巨款潛逃國外,A公司立即向公安機關報案同時決定對B公司幾年來經營管理和財務會計工作進行全面檢查。經過兩個多月的檢查,一樁作案多年涉案金額高達2000萬元的資金盜用的案件被揭開面紗。經查姚某等人的作案手段和做法如下:
2006年姚某被任命為B公司經理.趙某擔任B公司的副經理、張某任會計兼出納。當時A公司出于開拓市場擴大經營規模等考慮.授予B公司銷售定價的制定權和對外投資的制定權。由于尚未建立銷售網絡計算機控制系統.對銷售分公司的銷售情況.A公司每月手工統計匯總一次,并要求各銷售分公司每月月末將當月銷售款項集中匯繳到A公司的賬戶,然后確認銷售收入。姚某等人利用A公司授予的銷售定價權采取高價銷售低價向A公司匯總報賬的手法.截流了銷貨款項形成小金庫,并利用銷售貨款上繳的時間差,挪用銷售貨款由趙某負責炒股,非常所得也流入小金庫,然后由會計兼出納的張某將小金庫的款項源源不斷地匯往境外徐某等人控制的賬戶。
2007年姚某調任A公司財務部經理.趙某接任了B公司經理,張某任副經理,仍然兼會計和出納工作。此后的幾年間姚某、趙某和張某三人繼續采用上述手法大肆作案.直到2009年3月A公司檢查組進入。A公司對此案高度重視。針對此案所暴露出來的分公司權力過大的內控問題.A公司董事會做出以下決定:
第一.建立健全公司內部控制,由總經理組織制定與實施內部控制.今后如果內部控制再出現問題應該由總經理承擔全部責任。
第二,加強對外投資的控制,收回各分公司的對外投資權,公司所有投資均由A公司董事長審批。
第三,加強財務管理。會計和出納人員分設,出納人員不得兼任財務登記等工作。公司的銀行預留印鑒一律由總會計師統一保管。
第四,加強銷售控制。所有銷售業務包括價格、銷售合同的簽訂、組織貨物的發運、貨款的結算等,均由A公司銷售部統一負責,各銷售分公司僅負責宣傳、推廣,協助催收貨款。
第五,加強計算機系統建設和內部審計工作。實現銷售網點計算機控制,由A公司財務部每年組織對本公司下屬及分、子公司內部控制執行情況和會計資料進行審計。
要求:
(1)針對A公司發生的案件按照內部控制基本規范的要求。分析在控制活動方面存在的缺陷并簡要說明理由。
(2)按照內部控制基本規范,指出A公司董事會做出的五個決定有哪些不當之處,并簡要說明理由。
【答案】(1)A公司發生的案件說明其內部控制制度方面存在以下缺陷:
①會計和出納崗位屬于不相容的崗位,B公司由張某一人兼任會計和出納工作不符合內部控制有關“不相容職務相互分離控制”的要求。
②B公司屬于非獨立法人,A公司授予其銷售定價權和對外投資權.屬于授權不當,不符合“授權批準控制”的要求。
③A公司對分公司銷售收入確認不及時、程序不健全.沒有對分公司銷售的原始憑證進行審查.同時,對分公司資金如銀行賬戶控制不嚴.不符合“會計系統控制”和“財產保護控制”的要求。
(2)從公司內部控制的角度,A公司董事會所作的決定有以下不當之處:
①A公司的單位負責人是董事長而不是總經理.因此,不應要求總經理對公司的內部控制制度承擔全部責任。
②根據授權批準控制的方法和對外投資控制的要求.公司金額較大的對外投資應該由董事會集體決策審批.而不應由董事長一人審批。
③按照內部控制制度的要求,出納人員只是不得兼任收入、支出、費用、債權債務賬目的登記工作,但可以兼任現金日記賬等賬目登記工作。
公司規定由總會計師統一保管銀行預留印鑒等不符合資金活動控制有關“嚴禁將辦理資金支付業務的相關印章和票據集中一人保管”的要求。
④辦理銷售、發貨、收款三項業務的部門應分別設立.A公司決定由銷售部負責辦理銷售業務的全過程.違背了“不相容職務相互分離控制”的要求。
⑤內部審計應當有相對獨立性,A公司決定由財會部對本公司及下屬分、子公司的會計資料進行審計有違這一原則。

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