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2018年09月07日現代咨詢方法與實務試題(第 1 套 - 案例)

2018-9-7 18:14| 發布者: 本站編輯| 查看數: 241| 評論數: 0

摘要:
■ 案例題

1. 在投資機會研究中,對于不同類型的投資機會,如資源利用開發型項目、填補市場空白型項目、科技領先型項目、配套服務型項目

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■ 案例題

1. 在投資機會研究中,對于不同類型的投資機會,如資源利用開發型項目、填補市場空白型項目、科技領先型項目、配套服務型項目、公共領域市場化運作項目應如何利用?
答:(1)資源利用開發型項目。不可再生或再生能力差的資源,隨著不斷地被開發,導致存量的減少,其價值越來越高,稀缺資源更是如此。投資開發這類資源并對其進行加工或深加工,只要經營管理有方、產品結構合理、投資規模經濟,一般都能取得良好收益。另外,獨具特色的旅游資源,獨特的地理、氣候條件形成的農業資源,均可有效開發利用。
(2)填補市場空白型項目。項目投資效益的好壞關鍵在于市場。尤其是工業加工項目,只要產品需求大,生產成本低,就具備獲利的基礎。凡是能瞄準市場機會。利用市場空白,構思投資項目,生產經營符合市場需求的產品,就能獲得理想的投資收益。
(3)科技領先型項目。這類項目往往能取得明顯超出市場平均利潤水平的超額利潤。正因為高額利潤回報的誘導,促使人們不斷研究應用新技術、開發新產品。因此,如果能夠考慮潛在需求.組織人員攻關,研制技術領先的新產品,或者通過購買技術專利,開發新產品投放市場,則可望獲取高技術附加值帶來的高額利潤回報。
(4)配套服務型項目。某一大型項目的投資建設或某一新興產業的崛起,客觀上對其配套產品或配套服務形成巨大需求,從而帶動各類關聯投資,形成具有一定規模和穩定的需求市場,而且市場風險相對較小。因此,投資者可采取跟進配套策略,投資開發配套項目。
(5)公共領域市場化運作項目。一些基礎設施或公共事業項目,如城市供水、供氣、垃圾處理、道路橋梁、發電輸電設施和通信項目,過去都由公共部門投資建設并壟斷經營。隨著公共設施市場化改革的推進,不斷催生出各種投資機會。這類投資風險較小,收益有保證,而且從長遠看,也能獲取令人滿意的投資回報,往往是具有較強資本實力和良好融資渠道的投資者追逐的投資領域。

A咨詢公司具有相應的工程咨詢和環境影響評價資質,近期開展了以下三項咨詢業務:業務1:受甲企業委托,為其投資的某水電項目編制了項目申請報告,報告從企業角度詳細論證了項目的市場前景、盈利能力和資金來源,從政府公共管理的角度重點闡述了項目的生態環境影響、節能方案分析、資源開發及綜合利用分析三個方面的內容。
業務2:受乙企業委托,為其在境外某投資項目編制了項目申請報告,報告包括以下內容:
(1)項目名稱、投資方基本情況。
(2)項目前景及投資環境。
(3)項目建設規模、主要建設內容、產品及目標市場,項目效益和風險情況。
(4)項目總投資、各方出資額及出資方式、融資方案及用匯金額。
(5)項目生態環境影響分析。
(6)項目社會影響分析。在乙企業提交境外投資項目申請報告后,政府委托B咨詢公司對該報告進行了評估。
業務3:受丙企業委托,對其需報政府核準的某項目編制了環境影響報告書。報告書包括以下內容:
(1)建設項目概況。
(2)建設項目周圍環境現狀。
(3)建設項目對環境可能造成影響的分析、預測和評估。
(4)環境影響評價的結論。


2. 業務1中,項目申請報告論證的角度是否準確?說明理由。項目申請報告的論證通常還應補充哪些方面的內容?
業務1中,項目申請報告論證的角度不準確。
理由:企業報送項目核準機關的項目核準申請報告,應根據政府公共管理的要求,對擬建項目的規劃布局、資源利用、征地移民、生態環境、經濟和社會影響等方面進行綜合論證,重點闡述政府關注的有關外部性、公共性等事項,包括維護經濟安全、合理開發利用資源、保護生態環境、優化重大布局、保障公眾利益、防止出現壟斷等。從企業角度詳細論證了項目的市場前景、盈利能力和資金來源等是可行陸研究的內容。
項目申請報告的論證通常還應補充的內容:申報單位及項目概況;發展規劃、產業政策和行業準入分析;建設用地、征地拆遷及移民安置分析;經濟影響分析和社會影響分析。

3. 原來的教材的邏輯框架法是放到了社會評價里面了,現在怎么放到概論里了?
答:邏輯框架法是一種思路,是一種可以用到許多問題上的方法,比如現在很多時候就是用到項目后評價上面。原來的教材,是在社會評價里介紹的,僅僅是介紹了其中的一個用途而已。

A省公路管理部門利用世界銀行貸款建設由B市通往該省T港口的高速公路項目(簡稱BT高速公路)。BT高速公路全長114 km,于2003年初開工,2004年底完工,并于2005年1月投入運營。
2010年初,A省高速公路管理部門決定開展該項目的后評價工作,并組織了項目咨詢招標,C咨詢公司中標。雙方采用FIDIC《客戶/咨詢工程師標準服務協議書》格式簽訂了咨詢服務合同。合同協議書的部分條款如下:
(1)咨詢項目名稱:BT高速公路項目后評價。
(2)咨詢服務期限:自2010年3月1日開始,200日歷天(扣除節假日)。
(3)提交成果時間:合同工期最后一天之前提交后評價報告。
(4)咨詢報酬:采用人月費單價法計算咨詢服務費。
根據A省公路管理部門提供的資料:A省2004年的GDP為18000億元;未考慮BT高速公路項目影響,預測2004~2009年A省的GDP平均增速為12%;受BT高速公路項目影響,2009年GDP增至36500億元。


4. 簡述BT高速公路項目后評價的任務。
BT高速公路項目后評價的任務。
(1)對BT高速公路項目全過程的回顧和總結。
(2)對BT高速公路項目效果和效益的分析和評價。
(3)對BT高速公路項目目標和持續性的評價。
(4)總結經驗教訓,提出對策建議。

某外商擬在某地投資建設一基礎設施項目,有多個場址方案可供選擇。該項目不屬于《政府核準的投資項目目錄》范圍,但可能對環境造成輕度影響。因項目前期工作的需要,該外商采用公開招標方式選聘咨詢單位,經過資格預審,有A、B、C、D、E五家咨詢單位進入名單。招標投標和咨詢工作中發生以下事件:
事件1:評標委員會共有7人,其中外商代表1名,招標代理機構代表2名,技術專家2名,經濟專家2名。由于招標人原因,投標有效期需要延長,招標人通知了所有投標人,因B咨詢單位拒絕延長投標有效期,招標人允許其撤回投標文件,但拒絕退還投標保證金。
事件2:最終D咨詢單位中標,并接受委托開展項目場址比選。D咨詢單位認為項目選址應從建設條件和建設費用等方面進行綜合比選。
事件3:外商要求D咨詢單位完成項目環境影響評價工作,并協助外商完成環境影響登記表的填報。
事件4:擬建項目場址為荒地,D咨詢單位建議外商征求當地規劃部門和土地管理部門的意見。外商認為項目不占用耕地,只需得到規劃部門的批準而不必向土地管理部門申請用地許可。
事件5:外商認為擬建項目不在《政府核準的投資項目目錄》內,無需政府核準或審批,只需向當地政府備案即可。同時,為獲得建設項目備案,需先得到環境保護部門的環評批準文件。


5. 指出事件1中的不妥之處,并說明理由。
事件1不妥之處及理由。
(1)不妥之處:評標委員會成員中招標代理機構代表2人,技術專家2名,經濟專家2名不妥。
理由:評標委員會成員人數應為5人以上單數,其中技術、經濟類等方面的專家不得少于成員總數的2/3,即技術、經濟等方面的專家應該不少于5人(占成員總數7人的2/3)。
(2)不妥之處:由于招標人原因,投標有效期延長,招標人通知了所有的投標人,但B單位拒絕延長有效期,招標人允許其撤回投標文件但拒絕退還投標保證金不妥。
理由:投標人有權利撤回投標文件,收回其投標保證金。

某地方政府準備修建鄉村公路網,其宏觀目標定位:“改善當地基礎設施條件,幫助農民擺脫貧困”。該項目的可行性研究報告提出的項目月標層次包括下列因素:
(1)改善農副產品運輸條件,溝通與外界的聯系渠道。
(2)推動當地農副產品加工業的發展。
(3)上級政府財政撥款5000萬元,以工代賑投入300萬元。
(4)完善該地區鄉村公路網的建設,實現村村通公路。
(5)預計用工5萬人/月,用時3年。
(6)建成四級公路240 km,各類橋涵50座。
(7)由省公路設計院勘察設計,縣公路局負責建設管理。
(8)由鄉村政府負責征地和拆遷安置。
(9)建立鄉村管理機構。
(10)鄉村全年農民人均收入由800元提高到1500元以上。
根據上述分析,為編制本項目的邏輯框架矩陣表,負責可行性研究工作的咨詢工程師對本項目各層次的目標進行了分析,并用“如果、那么”的邏輯關系自下而上對縱向邏輯關系進行了檢驗。
為了體現民主決策,當地政府要求采用參與式方法,征求有關社會成員對公路建設規劃方案的意見。組織者對參與人員提出如下要求:
(1)盡可能針對關鍵性社會問題發表意見,不要面面俱到。
(2)參與者要具有較高學歷,以便發表專業見解。
(3)要求參與者以普通話作為交流語言,以便提高溝通效率。
(4)要求參與者是男性公民,更敢于表達不同意見。


6. 為了編制一份完整的邏輯框架表,除上述咨詢工程師已做的工作外,還需完成哪些工作步驟?
為了編制一份完整的邏輯框架表,除上述咨詢工程師已做的工作外,還需完成的工作:
(1)確定每一層次目標的實現所需要的重要假設和外部條件。
(2)依次確定項目的直接目標、產出成果和宏觀目標的可驗證指標。
(3)確定指標的客觀驗證方法。
(4)確定各項投入活動的預算成本和驗證指標及方法。
(5)對整個邏輯框架的設計進行對照檢查和核對。

7. 我們的教材對咨詢的方法和原則說法不一,有的地方說以定性為主.有的地方說以定量為主,到底以哪個為主?
答:以哪個為主要根據具體情況來定,一般強調的是定性定量相結合,實事求是,因地制宜,要求既經濟又準確。

某咨詢機構受政府委托,研究制訂某地區經濟社會發展規劃。在咨詢機構召開的規劃研究準備會上,甲咨詢工程師提出,應認真研究規劃的現實基礎和發展條件,全面反映該地區現狀和問題,提出當地的發展目標和產業結構調整方向,特別要把影響規劃實現的各種不利因素和風險表述清楚。
調研中,得知該地區2008年的名義GDP(國內生產總值)為802億元,實際GDP為698億元。在參考了其他材料后,乙咨詢工程師做出兩項判斷:(1)由于該地區存在摩擦性失業,因此沒有實現充分就業;(2)由于當地經濟增長處于高漲期,潛在GDP應高于實際GDP。


8. 甲咨詢工程師的觀點是否正確?區域發展目標一般應包括哪幾個方面?產業結構研究應包括哪些內容?
甲咨詢工程師的觀點正確。
區域發展目標一般應包括經濟目標、技術目標、社會目標、環境和管理目標。產業結構研究應包括結構、組織、技術、保障等方面的內容。

某咨詢企業受A市政府委托,研究制訂該市經濟社會發展規劃。咨詢工程師在調研中,收集到該市國民經濟運行的如下數據:2007年該市的名義國內生產總值和實際國內生產總值分別為368億元和340億元;與2006年相比,2007年該市的農產品價格平均上漲25%,工業品價格平均下降5%,服務業價格平均上漲8%;2006年和2007年該市的消費物價指數分別是260和280。
同時,咨詢工程師還根據其他相關材料,作出如下判斷:由于當地近年來產業結構加速調整,導致勞動力整體需求下降,因此存在周期性失業現象。咨詢工程師參照我國《國民經濟和社會發展“十一五”規劃》的指標內容,設計了A市經濟社會發展的指標體系,包括國內生產總值(億元)、單位國內生產總值能源消耗降低(%)、主要污染物排放總量減少(%)、城鎮登記失業率(%)等指標。


9. 計算A市2007年的通貨膨脹率,并據此判斷該市的通貨膨脹屬于哪種類型?
通貨膨脹率=(現期物價水平-基期物價水平)/基期物價水平=[(280-260)/260]×100%=7.7%<10%,該市的通貨膨脹屬于溫和的通貨膨脹:
10. 如何看待GDP與CPI、PPI的背離?
答:從一般經濟學原理上講,一個健康的經濟運行體,GDP增長與CPI、PPI應該是正相關的,具有一致性。一般來說,通縮必然最終帶來經濟衰退,通脹與經濟高增長伴生。全球金融危機爆發后,美國、歐洲國家以及日本等經濟體,經濟發展的變化與物價水平、工業品出廠價格變動都基本保持一致性。而在中國,GDP增長與CPI、PPI變動一直處于嚴重背離狀態,這說明我國國內消費對經濟的拉動作用沒有從根本上啟動起來。要看到眼下價格仍處在下降的現實,居民消費意愿不強,總需求仍顯不足,經濟增速不但背離物價走勢而且仍低于潛在的增速,部分行業產能過剩,生產能力利用率偏低。
拉動經濟有三駕馬車:消費、投資和出口。當前我國的情況是,消費不振,沒有根本啟動;進出口貿易繼續大幅下滑,沒有根本改善。三駕馬車中兩架都有問題,三條腿出現兩條短腿。這就充分說明,GDP增速完全是投資拉動的。數字也證明了這一點。GDP增長與CPI、PPI變動方向的背離,暴露的是我國經濟運行中存在的一些不可忽視的嚴重問題。一個健康的經濟體,消費對于經濟的拉動作用一般占到2/3以上,大規模投資作為應對金融危機突發性應急措施可以,但絕不能作為長久之策。否則,將會帶來嚴重經濟問題。這種問題在中國已經有所顯現。
大規模投資推動的經濟增速不可能持久,因為,“消費”這架馬車不啟動,投資催生的生產能力不能最終被消化,必將出現庫存上升、產品滯銷、企業效益下降,最終造成生產力的大浪費和大破壞。

11. 成立招標工作小組與確定招標人一樣嗎?
答:有了招標人才能成立招標小組。招標人一般是指一個單位、組織,招標小組是該單位成立的用于組織招標投標活動的臨時機構。

在施工公開招標中,有A、B、C、D、E、F、G、H等施工單位報名投標,經資格預審均符合要求,但建設單位以A施工單位是外地企業為由不同意其參加投標。
評標委員會由5人組成,其中當地建設行政管理部門的招標投標管理辦公室主任1人、建設單位代表1人、政府提供的專家庫中抽取的技術經濟專家3人。評標時發現,B施工單位投標報價明顯低于其他投標單位報價且未能合理說明理由;D施工單位投標報價大寫金額小于小寫金額;F施工單位投標文件提供的檢驗標準和方法不符合招標文件的要求;H施工單位投標文件中某分項工程的報價有個別漏項;其他施工單位的投標文件均符合招標文件要求。
建設單位最終確定G施工單位中標,并按照《建設工程施工合同(示范文本)》與該施工單位簽訂了施工合同。


12. 指出施工招標評標委員會組成的不妥之處,說明理由,并寫出正確做法。
施工招標評標委員會組成的不妥之處如下。
(1)建設行政管理部門的招標投標管理辦公室主任參加不妥。
理由:評標委員會由招標人的代表和有關技術、經濟方面的專家組成。正確做法:投標管理辦公室主任不能成為評標委員會成員。
(2)政府提供的專家庫中抽取技術經濟專家3人。
理由:評標委員會中的技術經濟等方面的專家不得少于成員總數的2/3。正確做法:至少有4人是技術經濟專家。

某工程項目業主邀請了三家施工單位參加投標競爭。各投標單位的報價見表3-17,施工進度計劃安排見表3-18。若以工程開工日期為折現點,貸款月利率為1%,并假設各分部工程每月完成的工作量相等,并且能按月及時收到工程款。




13. 就乙、丙兩家投標單位而言,若考慮資金時間價值,判斷并簡要分析業主應優先選擇哪家投標單位?(注:現值系數見表3-19。)


①乙投標單位工程款:
基礎工程每月工程款=210/3=70(萬元)
主體工程每月工程款=840/5=168(萬元)
裝飾工程每月工程款1080/4=270(萬元)
②乙投標單位工程款現值:
=70(P/A,1%,3)+168(P/A,1%,5)(P/F,1%,3)+270(P/A,1%,4)X(P/F,1%,8)
=70×2.941 0+168×4,853 4×0.970 6+270×3.902 0×0.923 5
=1970.21(萬元)
③丙投標單位工程款:
基礎工程每月工程款=210/2=105(萬元)
主體工程每月工程款=840/6=140(萬元)
裝飾工程每月工程款=1080/6=180(萬元)
④丙投標單位工程款現值:
=105(P/A,1%,2)+140(P/A,1%,4)(P/F,1%,2)4-(140+180)(P/A,1%,2)(P/F,1%,6)+180(P/A,1%,4)(P/F,1%,8)
=105×L 970 4+140×3.902 0×0.980 3+320×19 704X0.9420+180×3.902 0×0.923 5
=1985.00(萬元)
=105(P/A,1%,2)+140(P/A,1%,6)(P/F,1%,2)-180(P/A,1%,6)×(P/F,1%,6)
=105×1.970 4+140×5.795 5×0.9,80 3+180×5.7955×0.9420
=1984.96(萬元)
⑤業主應優先選擇乙投標單位。因乙投標單位工程款現值較低:

某工程的網絡計劃如圖3-7所示,圖中每根箭線上方數值為該工作每月計劃投資額(萬元/月),下方數值為該工作持續時間(月)。工程進行到第10個月底的時候檢查了工程進度。


14. 在表3-34中將該網絡計劃轉化成時標網絡計劃(按最早開始時間繪制),并指出該網絡計劃的計算工期、關鍵線路和工作⑦→⑨、④→⑧、②→④的總時差和自由時差。


時標網絡計劃如圖3-9所示,計算工期=15個月,關鍵線路為①→②→⑤→⑥→⑦→⑨、①→②→⑤→⑥→⑧→⑨、①→②→③→⑤→⑥→⑦→⑨和①→②→③→⑤→⑥→⑧→⑨;
=2月,=(0+2)月=2月。

某機電產品國際招標項目共有A、B、C、D 4個投標人投標,于2010年8月5日(星期四)開標,開標后隨即進入評標程序,評標委員會由招標人代表1人、招標機構代表1人和從中國國際招標網專家庫隨機抽取的專家4人組成。抽取的4名專家中,有1人是國家級專家,曾參與審核該項目招標文件,對該項目比較熟悉;另外3人是同一大學的教師,沒有接觸過本項目。評標結果推薦了投標人A中標,并于8月7~14日進行了評標結果公示。投標人B、C、D先后向相應的招標投標主管部門提出質疑,具體情況如下:
(1)投標人B在中國的控股子公司,于8月10日將書面質疑文件送達招標投標主管部門,質疑評標委員會認定其投標為廢標理由不成立。
(2)投標人C于8月15日將其書面質疑文件送達招標投標主管部門,質疑該項目招標文件對投標人財務要求太高,對其投標構成了歧視。
(3)投標人D于8月18日將其書面質疑文件送達招標投標主管部門,質疑推薦中標的投標人A業績達不到招標文件要求。


15. 該項目評標委員會的組成存在哪些問題?評標結果公示時間是否符合機電產品國際招標的相關規定?
該項目評標委員會的組成存在的問題:
(1)評標委員會由6人組成不符合規定,成員人數應為5人以上單數。
(2)4名專家中的國家級專家曾參與審核該項目招標文件,不可以參加評標工作。評標結果公示時間符合機電產品國際招標的相關規定。

16. 可決系數的含義是什么?
表明y的變化有多少和x有關。用以度量回歸模型對樣本的擬和程度。

[2005年考題]某集團公司為擴展業務,計劃采購一批運輸車輛,現有兩種方案可供選擇。第一方案是采購10輛進口車輛,每輛車輛的離岸價格是30000美元,海上運輸和運輸保險費為1500美元/輛,銀行財務費率為0.5%,外貿手續費率為1.5%,進口關稅率為22%,增值稅率為17%,美元的銀行牌價為8.3元人民幣,車輛的國內運雜費率為6000元/輛,假定其他稅費暫不考慮。第二方案是采購14輛國產車輛以達到同等效果,價格為200000元/輛,需要交納購置稅等費用20000元/輛。
每車的車輛操作人員平均工資為30000元/車,車輛的使用壽命均為8年,8年內進口車輛和國產車輛均可行駛800000公里,8年后車輛報廢,沒有殘值。
在運營期間,每輛進口車的燃油成本、日常維護成本和大修成本合計為0.70元/km,每輛國產車的燃油成本、日常維護成本和大修成本合計為0.60元/km。上述財務數據中,除人工費、外匯匯率外.不存在價格扭曲現象,進口車輛的勞動力影子價
格轉換系數按1.2計算,國產車輛按1.0計算,已知影子匯率轉換系數為1.08,社會折現率為10%。


17. 估算單臺進口車輛的購置費。
進口設備貨價=離岸價(FOB價)×8.3=249000(元)
海上運輸保險費=1500×8.3=12450(元)
進口關稅=(進口設備貨價+國際運費+運輸保險費)×進口關稅率=(249000+12450)×22%=57519(元)
進口環節增值稅=(進口設備貨價+國際運費七運輸保險費+進口關稅)×增值稅率=(249000+12450+57519)×17%=54224.73(元)
銀行財務費=進口設備貨價×銀行財務費率=249000×0.5%=1245(元)
外貿手續費=(進口設備貨價+國際運費+運輸保險費)×外貿手續費率=(249000+12450)×1.5%=3921.75(元)
進口設備原價=進口設備貨價+國際運費+運輸保險費+進口關稅+進口環節增值稅+銀行財務費+外貿手續費=249000+12450+57519+54224.73+1245+3921.75=378360.48(元)
進口設備購置費=進口設備原價+國內運雜費=378360.48+6000=384360.48(元)

18. 本章許多題目都使用試算法,請問,考試時會有嗎?還有什么解的方法?怎樣確定?能舉例嗎?
具體考試來說,一般不會出現專門試算法,即使考,也會很簡單,一般不會讓您自己設定等值。比如2003年造價工程師考過試算法,許多條件都給出來了,實際就考了一個原理和插值公式。計算方式也不一定就要用公式。試算法還有幾何解法,如下式(見圖4-20)。

=15%,計算得財務凈現值=80萬元;=18%。計算得財務凈現值=-30萬元。則
80:30=x:(3-x)
30x+80x=240
x=240/110=2.18
所以,該項目的內部收益率為17.18%。

某地擬新建一個制藥廠項目。根據預可行性研究提供的工藝設備清單和詢價資料,估算該項目主廠設備投資4200萬元,主廠房的建筑工程費占設備投資的18%,安裝工程費占設備投資的12%,其他工程費用按設備(含安裝)和廠房投資系數法進行估算,有關系數見表4-85。上述各項費用均形成企業固定資產。

預計建設期物價平均上漲率3%,基本預備費為10%。建設期2年,建設投資第1年投入60%,第2年投入40%。
本項目的資金來源為自有資金和借款,貸款本金為6000萬元,年利率為6%。每年貸款比例與建設資金投入比例相同,且在各年年中均衡發放。與銀行約定,從生產期的第1年開始,按5年等額還本付息方式還款。固定資產折舊年限為8年,按平均年限法計算折舊,預計凈殘值率為5%,在生產期末回收固定資產余值。
項目生產期為8年,流動資金總額為500萬元,全部源于自有資金。生產期第1年年初投入流動資金總額的30%,其余70%于該年年末投入。流動資金在計算期末全部回收。預計生產期各年的經營成本均為2000萬元(不含增值稅進項稅額),銷售收入(不含增值稅銷項稅額)在生產期第1年為4000萬元,第2~8年均為5500萬元。營業稅金及附加占銷售收入的比例為5%,所得稅率為33%,行業基準收益率=15%。復利系數表見表4-86。


19. 編制項目投資現金流量表(將相關數據直接填人表4-87中)。計算項目投資稅后財務凈現值,并評價本項目在財務上是否可行。(計算結果均保留兩位小數)


(1)將題目所給數據和計算數據填入表4-100中。



其中:①建設投資期建設期第1年投入=9780.9萬元×60%=5868.5萬元。
建設期第2年投入=9780.9萬元×40%=3912.36萬元。
②流動資金生產期第1年年初投入=500萬元×30%=150萬元,填入表中第2年一格。生產期第1年年末投入=(500-150)萬元=350萬元,填入表中第3年一格。
③營業稅金及附加=銷售收入×5%。
④調整所得稅=息稅前利潤×所得稅稅率=(銷售收入-經營成本-折舊-營業稅金及附加)×所得稅稅率
以生產期第1年為例,其他依此類推:
調整所得稅=(4000-2000-1209.28-200)萬元×33%:194.94萬元。
(2)利用公式查復利系數表得:
項目稅后財務凈現值=-5868.54萬元×(P/F,15%,1)-4062.36萬元×(P/F,15%,2)+1255.06萬元×(P/F,15%,3)+2559.81萬元×(P/A,15%,6)×(P/F,15%,3)+3578.98萬元×(P/F,15%,10)=-95.31萬元
因FNPV<0,所以該項目在財務上不可行。

國家提出要建設一個針對特定災害的防災預警系統,以減少災害損失。共有三個互斥的建設方案,壽命期均為20年。根據統計資料分析及專家論證,如果不建造該預警系統,預期未來每年災害經濟損失為120億元;如果建造該防災預警系統,除需要初始投資外,每年還需要支付系統維護費用,但可降低每年預期災害損失。各方案的初始投資、每年運營維護費用及預期年損失等資料見表4-95。設定基準收益率為8%。復利系數見表4-96所示。




20. 計算各方案初始投資的費用年值和各方案預期每年減少損失的效益。
方案1的初始投資的費用年值=120(A/P,8%,20)億元=12.222億元。
方案2的初始投資的費用年值=210(A/P,8%,20)億元=21.389億元。
方案3的初始投資的費用年值=250(A/P,8%,20)億元=25.463億元。
方案1預期每年減少損失的效益=(120-70)億元=50億元。
方案2預期每年減少損失的效益=(120-90)億元=30億元。
方案3預期每年減少損失的效益=(120-30)億元=90億元。

21. 項目財務評價人員擬采用費用年值比較法來評價三個方案的優劣,請判斷該方法是否恰當,為什么?
費用年值比較法適用于效益相同或基本相同,又難于具體估算效益的方案進行比較的情況,而本題中三個方案的效益顯然不同,所以不宜采用該方法。

[2005年考題]某集團公司為擴展業務,計劃采購一批運輸車輛,現有兩種方案可供選擇。第一方案是采購10輛進口車輛,每輛車輛的離岸價格是30000美元,海上運輸和運輸保險費為1500美元/輛,銀行財務費率為0.5%,外貿手續費率為1.5%,進口關稅率為22%,增值稅率為17%,美元的銀行牌價為8.3元人民幣,車輛的國內運雜費率為6000元/輛,假定其他稅費暫不考慮。第二方案是采購14輛國產車輛以達到同等效果,價格為200000元/輛,需要交納購置稅等費用20000元/輛。
每車的車輛操作人員平均工資為30000元/車,車輛的使用壽命均為8年,8年內進口車輛和國產車輛均可行駛800000公里,8年后車輛報廢,沒有殘值。
在運營期間,每輛進口車的燃油成本、日常維護成本和大修成本合計為0.70元/km,每輛國產車的燃油成本、日常維護成本和大修成本合計為0.60元/km。上述財務數據中,除人工費、外匯匯率外.不存在價格扭曲現象,進口車輛的勞動力影子價
格轉換系數按1.2計算,國產車輛按1.0計算,已知影子匯率轉換系數為1.08,社會折現率為10%。


22. 從國民經濟評價的角度,計算每公里綜合經濟成本。
根據題意,知每年運行里程為800000/8=100000(km/年)。
①每輛進口車實際耗費的國民經濟費用現值計算。
購置一輛進口車時,實際支付的車款為30000美元,海上運費和運輸保險費1500美元,銀行財務費及外貿手續費沒有特殊說明,按國內支付人民幣處理,根據問題27的答案,得知分別為1245元和3921.75元。國民經濟評價中,進口關稅和增值稅作為轉移支付不予考慮。進口車的影子價格=到岸價格×影子匯率+國內運費+貿易費用=(離岸價格+海上運費和運輸保險費)×影子匯率+國內運費+(銀行財務費+外貿手續費)=(30000+1 500)×8.3×1.08+6 000+(1 245+3 921.75)=293 532.75(元)
每公里分攤購置成本=293 532.75×(A/P,10%,8)/100 000=0.550 23(元)每公里人工費=30 000×1.2/100 000=0.36(元)
每公里綜合經濟成本=購車費用分攤+人工費+燃油成本+日常維護成本+大修成本=0.550 23+0.36+0.7=1.610 23(元)
②每輛國產車實際耗費的國民經濟費用現值計算。
購置一輛國產車,實際支付車款為200 000元。國民經濟評價中,購置稅作為轉移支付不予考慮。
每公里分攤購置成本=200 000×(A/P,10%,8)/100 000=0.374 9(元)
每公里人工費=30 000×1/100 000=0.3(元)
每公里綜合經濟成本=購車費用分攤+人工費+燃油成本+日常維護成本+大修成本=0.374 9+0.3+0.6=1.274 9(元)

23. 《建設項目經濟評價方法與參數》(第三版)主要變化有哪些?
不一而足,簡單來說,財務評價中的變化主要有:
(1)建設投資包括的內容變化,不再包括建設期利息;
(2)現金流量表的稱謂,內容有所變化;
(3)沒有損益表的提法,代之以利潤與利潤分配表的說法;
(4)增加了財務生存能力評價;
(5)償債能力評價指標有所變化。
其他還有許多細節的變化,請大家看本輔導書內容。

國家提出要建設一個針對特定災害的防災預警系統,以減少災害損失。共有三個互斥的建設方案,壽命期均為20年。根據統計資料分析及專家論證,如果不建造該預警系統,預期未來每年災害經濟損失為120億元;如果建造該防災預警系統,除需要初始投資外,每年還需要支付系統維護費用,但可降低每年預期災害損失。各方案的初始投資、每年運營維護費用及預期年損失等資料見表4-95。設定基準收益率為8%。復利系數見表4-96所示。




24. 請利用效益/費用分析法判斷哪些方案不可行、哪些方案可行,并請從中選擇出一個最優方案。
方案1的效益/費用=50/(12.222+12)=2.06>1。
方案2的效益/費用=30/(21.389+20)=0.72<1。
方案3的效益/費用=90/(25.463+30)=1.62>1。
由此可以看出,方案1和方案3是可行的,方案2在經濟上不可行。進一步比較方案1和方案3:
差額效益/差額費用=(90—50)/(25.463+30-12.222-12)=1.28>1。
所以投資額大的方案優,即方案3優。

某擬建工業生產項目,基礎數據如下。
(1)建設投資5000萬元(其中含無形資產600萬元)。建設期2年,運營期8年。
(2)資金來源為銀行貸款和項目資本金。貸款總額為2000萬元,在建設期內每年均勻投入貸款資金1000萬元。貸款年利率10%。貸款按照等額還本、利息照付方式在項目投產后3年內還清(年末支付)。無形資產在運營期8年中,均勻攤入成本。固定資產殘值為230萬元,按照直線法折舊,折舊年限為8年。
(3)建設項目的資金投入、收益、成本相關數據見表4-88(流動資金全部由項目資本金解決)。


(4)企業所得稅稅率為33%,盈余公積金和公益金按照稅后利潤的15%提取。


25. 編制本項目的借款還本付息計算表。
編制項目借款還本付息計算表,見表4-101。

第1年應計利息=(0+1000/2)×10%萬元=50萬元。
第2年應計利息=[(1000+50)+1000/2]×10%萬元=155萬元。
第3年應計利息=2205×10%萬元=220.5萬元,依次類推。

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